k8凯发(中国)天生赢家·一触即发

　　凯发K8ღ★★，凯发天生赢家一触即发官网ღ★★。凯发官网ღ★★。K8凯发ღ★★。凯发k8一触即发ღ★★。凯发k8国际娱乐ღ★★！k8凯发一触即发ღ★★，东吴证券股份有限公司吴劲草,石旖瑄,王琳婧近期对首旅酒店600258）进行研究并发布了研究报告《2024半年报点评ღ★★：利润率显著提升ღ★★，RevPAR同比-6%》ღ★★，本报告对首旅酒店给出买入评级ღ★★，当前股价为11.77元ღ★★。

　　事件ღ★★：2024年8月30日ღ★★，首旅酒店发布2024半年报ღ★★，2024H1公司实现营收37.3亿元ღ★★，同比+3%ღ★★；归母净利润3.6亿元凯发k8官网下载客户端中心ღ★★，同比+27%ღ★★；扣非归母净利润3.2亿元ღ★★，同比+39%ღ★★。

　　Q2利润端符合预期ღ★★，酒店业务利润率显著提升ღ★★：单Q2营收为18.9亿ღ★★，yoy-3%ღ★★，归母净利润为2.4亿ღ★★，yoy+19%凯发k8官网下载客户端中心ღ★★，当期RevPar同比下滑6%ღ★★，直接影响直营业务收入WRITEAS流水ღ★★。Q2毛利率为48.4%ღ★★，yoy-2.2pctღ★★；销售费用率6.0%WRITEAS流水ღ★★，yoy-0.9pctღ★★；管理费用率10.5%ღ★★，yoy-1.0pctღ★★；财务费用率4.7%WRITEAS流水ღ★★，yoy-0.5pctღ★★；扣非归母净利率12.0%ღ★★，同比+2.5pctღ★★。H1实现利润总额4.8亿元ღ★★，其中酒店业务为3.3亿元ღ★★，yoy+41%ღ★★；景区运营利润总额1.5亿元ღ★★，yoy-2%ღ★★，酒店业务运营利润率显著提升ღ★★。

　　Q2净开店同增13%至180家ღ★★，新开店中标准店占比提升至47%ღ★★：截至2024Q2末ღ★★，公司酒店数总计6475家凯发k8官网下载客户端中心凯发k8官网下载客户端中心ღ★★，yoy+5%ღ★★；房量达49万间WRITEAS流水ღ★★，yoy+2%ღ★★。Q2新开361家WRITEAS流水ღ★★，净开180家ღ★★，上半年共新开567家门店ღ★★，全年1200-1400目标稳步推进ღ★★。Q2新开店中标准店ღ★★，即经济型+中高端酒店数占比为47%WRITEAS流水ღ★★，较去年同期的30%有显著提升ღ★★，结构的优化有助于公司平均RevPAR的稳定ღ★★。

　　盈利预测与投资评级ღ★★：首旅酒店作为中国第三大酒店连锁集团ღ★★，背靠首旅集团协同整合资源ღ★★，2024公司优化经营管理ღ★★，开店同比提速ღ★★。基于RevPAR同比下滑ღ★★，下调首旅酒店盈利预期ღ★★，2024-2026年归母净利润分别为8.5/9.1/9.7亿元(前值为9.10/9.84/10.63亿元)ღ★★，对应2024-2026年PE估值为16/14/14倍ღ★★，维持“买入”评级凯发k8官网下载客户端中心ღ★★。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算ღ★★，国联证券601456）曹晶研究员团队对该股研究较为深入ღ★★，近三年预测准确度均值为79.71%凯发k8官网下载客户端中心ღ★★，其预测2024年度归属净利润为盈利9.08亿ღ★★，根据现价换算的预测PE为14.71ღ★★。

　　该股最近90天内共有10家机构给出评级ღ★★，买入评级6家WRITEAS流水ღ★★，增持评级3家ღ★★，中性评级1家ღ★★；过去90天内机构目标均价为17.98ღ★★。